بررسی رابطه معاملهگری اخلالی و بازده سهم در بازار سهام ایران | ||
| چشم انداز مدیریت مالی | ||
| مقاله 4، دوره 9، شماره 25، 1398، صفحه 77-99 اصل مقاله (756.33 K) | ||
| نوع مقاله: علمی - پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.52547/jfmp.9.25.77 | ||
| نویسندگان | ||
| خلیل عباسی موصلو1؛ علیرضا سارنج* 2؛ رضا تهرانی3؛ محمد ندیری4 | ||
| 1دکتری مدیریت مالی، پردیس فارابی دانشگاه تهران ، قم، ایران. | ||
| 2استادیار گروه مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، پردیس فارابی دانشگاه تهران، ایران | ||
| 3استاد گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه تهران، تهران، ایران. | ||
| 4استادیار گروه حسابداری و مدیریت مالی، پردیس فارابی دانشگاه تهران، قم، ایران.ع.(نویسنده | ||
| چکیده | ||
| نوسانات بازدهی در بازارهای مالی عمیقاً به ماهیت، رفتار و تمایلات معاملهگران وابسته است. هدف پژوهش حاضر تعیین استراتژی معاملاتی مناسب در بازار سهام ایران بر اساس رفتار معاملهگران اخلالگر است. برای دستیابی به اهداف پژوهش از دادههای مربوط به شاخص کل و 96 شرکت انتخابی استفاده شده است. نتایج حاصل از تحلیل نوسان بازده روزانه شاخص کل طی دوره پنجساله 1391 لغایت 1395 با استفاده از آزمون نسبت واریانس چندگانه چاو-دنینگ نمایانگر این است که فرهنگ رایج معاملهگران بازار سهام ایران معاملات اخلالی است؛ همچنین معناداری خطای رفتاری معاملهگران بازار سهام ایران نشان میدهد که این بازار با ریسک معاملهگران اخلالگر مواجه است. بررسی تأثیر ارزش وقفهای ریسک معاملهگران اخلالگر بر بازهی سهام شرکتهای موردمطالعه با استفاده از مدل رگرسیونی دومتغیره نشان داد که معاملهگران اخلالگر بر بازدهی سهام این بازار تأثیر معنادارای دارند و اثر اخلال سیستماتیک بر اثر نقدی اخلال غلبه دارد؛ یعنی معاملهگران اخلالگر میتوانند با اتخاذ استراتژی اخلالی و تحمیل ریسک خود بر بازار عایدی بیشتری از معاملهگران عقلایی با استراتژی معکوس بهدست آورند. نتایج این پژوهش میتواند به سرمایهگذاران در اتخاذ استراتژی معاملاتی مناسب و به سیاستگذاران بازار سهام در اعمال سازوکارهایی برای کاهش معاملات اخلالی کمک کند. | ||
| کلیدواژهها | ||
| استراتژیهای معاملاتی؛ رفتار معاملهگران؛ اخلال سیستماتیک؛ استراتژی اخلالی | ||
| مراجع | ||
|
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 5,164 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,919 |
||
| تعداد نشریات | 41 |
| تعداد شمارهها | 1,609 |
| تعداد مقالات | 14,132 |
| تعداد مشاهده مقاله | 97,626,420 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 62,295,389 |