سامانه مدیریت نشریات علمی دانشگاه شهید بهشتی

اسدی, غلامحسین, مرشدی, فاطمه. (1398). واکاوی تأثیر احساسات سرمایه ‏گذاران بر خطر سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران. , 9(25), 9-30. doi: 10.52547/jfmp.9.25.9
غلامحسین اسدی; فاطمه مرشدی. "واکاوی تأثیر احساسات سرمایه ‏گذاران بر خطر سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران". , 9, 25, 1398, 9-30. doi: 10.52547/jfmp.9.25.9
اسدی, غلامحسین, مرشدی, فاطمه. (1398). 'واکاوی تأثیر احساسات سرمایه ‏گذاران بر خطر سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران', , 9(25), pp. 9-30. doi: 10.52547/jfmp.9.25.9
اسدی, غلامحسین, مرشدی, فاطمه. واکاوی تأثیر احساسات سرمایه ‏گذاران بر خطر سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران. , 1398; 9(25): 9-30. doi: 10.52547/jfmp.9.25.9

واکاوی تأثیر احساسات سرمایه ‏گذاران بر خطر سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران

چشم انداز مدیریت مالی
مقاله 1، دوره 9، شماره 25، فروردین 1398، صفحه 9-30    اصل مقاله (665.22 K)
نوع مقاله: علمی - پژوهشی
شناسه دیجیتال (DOI): 10.52547/jfmp.9.25.9
نویسندگان
غلامحسین اسدی* 1؛ فاطمه مرشدی2
1دانشیار گروه مالی و حسابداری، دانشگاه شهید بهشتی، تهران، ایران.
2دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه الزهراء، تهران، ایران.
چکیده
هدف پژوهش حاضر، بررسی تأثیر احساسات سرمایه‏گذاران بر خطر سقوط قیمت سهام در شرکت‌های پذیرفته‌شده در «بورس ‎اوراق ‎بهادار ‎تهران» طی سال‎های 1389 تا 1395 است. برای بررسی فرضیه‌های این پژوهش از تحلیل رگرسیون ترکیبی/ تلفیقی استفاده ‌شده است. یافته­های پژوهش نشان می­دهد که بین احساسات سرمایه‏گذاران (بر اساس شاخص آرمز) و معیارهای مختلف خطر سقوط قیمت سهام، رابطه مستقیم وجود دارد؛ به‌بیان‌دیگر با افزایش شاخص آرمز که نشانگر احساسات سرمایه‎گذاران است، خطر سقوط قیمت سهام افزایش می­یابد. نتایج همچنین حاکی از تأثیر منفی و معنادار نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری در ارتباط فوق است و ارتباط معناداری بین متغیرهای نسبت بدهی، نسبت سودآوری و اندازه شرکت با خطر سقوط سهام مشاهده نشد. 
کلیدواژه‌ها
احساسات سرمایه‏ گذاران؛ شاخص آرمز؛ خطر سقوط قیمت سهام
عنوان مقاله [English]
Investigating the effect of Investor Sentiment on the stock price crash risk in Tehran Stock Exchange
نویسندگان [English]
Gholamhossein Assadi1؛ Fatemeh Morshedi2
1Associate Prof, Department of Finance and Accounting, Shahid Beheshti University, Tehran, Iran.
2Ph.D. Student in Accounting, Alzahra University, Tehran, Iran.
چکیده [English]
Research on the relationship existing between Investors’ sentiments and stock pricing and price crash risk is of scholars’ concerns, especially in behavioral economics and finance. The purpose of this paper is to analyze the effect of investors’ sentiments over stock price crash risk among Tehran Stock Exchange (TSE)’s listed companies during 2010 to 2016. To review the research hypothesis, pooled/panel model regression analysis was applied. The findings indicate that there is a direct relationship between investors’ sentiments (based on Arms index) and different criteria of stock price crash risk. In other words, as Arms index, an indicator of investors’ sentiments rises, 
کلیدواژه‌ها [English]
Investor Sentiment, Arms Index, The risk of Falling Stock Prices
مراجع
  1. Ahmed, S & Ullah, N. (2013). Investor Sentiment and Stock Market Dynamics: a Case of Pakistan. Journal of Public Administration, Finance and Law, 4, 126-135.
  2. Andreou, P. C, Antoniou, C., Horton, J, & Louca. C. (2013). Corporate Governance and Firm-Specific Stock Price Crashes. Available at: Www.Ssrn.com.
  3. Andreou, P, C., Antoniou, C., Horton, J., & Louca.C. (2012). Corporate Governance and Stock Price Crashes. Available At: Http://www. Ssrn. Com.
  4. Ben Aissia, Dorsaf. (2016). Home and Foreign Investor Sentiment and the Stock Returns. The Quarterly Review of Economics and Finance, 59(C), 71-77.
  5. Bradshaw, M. T., Hutton, A. P., Marcus, A. J., & Tehranian, H. (2010). Opacity,
  6. Crashes, and the Option Smirk Curve, SSRN elibrary.
  7. Brown, G., & Cliff, M. (2004). Investor sentiment and the near-term stock market, Journal of Empirical Finance, vol. 11, issue 1, 1-27.
  8. Chen, J., Hong, II, & Stein, J. (2001). Forecasting Crashes: Trading Volume, Past
  9. Returns, and Conditional Skewness in Stock Prices. Journal of Financial Economics, 61, 345–381.
  10. Chen, H., De, P., Yu, H. And Hwang, B. (2011). Sentiment Revealed in Social Media and Its Effect on the Stock Market. Available at www.ssrn.com.
  11. Dalika, N & Seetharam, Y. (2015). Sentiment and Returns: an Analysis of Investor Sentiment in the South African Market. Investment Management and Financial Innovations, 12(1), 267- 275.
  12. Dianati Dilami, Z., Lotfi, M., & Azbakhsh, K. (2012). The Effect of Working Capital Management Based on the Crash Conversion Cycle on Reducing the Risk of Falling Stock Price. Journal of Accounting and Audit Management, 4, 55-64. (In Persian).
  13. Foroughi, D., Amiri, H. & Mirzaei, M. (2011). The Effect of Transparent Financial Information on the Future Stock Price Crash Risk in Companies Accepted in the Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Accounting Research, 10, 15-40. (In Persian).
  14. Heydarpur, F., Tari verdi, Y. & Mehrabi, M. (2013). the Effect of Emotional Behaviors of Investors on Stock Returns. Journal of Financial Knowledge of Securities Analytics, 17, 1-13. (In Persian).
  15. Hong, H, & Stein, J.C. (2003). Differences of Opinion, Short-sales Constraints, and Market Crashes. The Review of Financial and Studies, 16(2), 487-525.
  16. Hutton, A. P, Marcus, A. J., & Tehranian, II. (2009). Opaque Financial Reports
  17. and Crash Risk. Journal of Financial Economics, 94, 67-86.
  18. Kim, J. , Liandong, Z. (2010). Does Accounting Conservatism ReduceStock Price Crash Risk. Availble at URL: Http://www. Ssrn. Com.
  19. Kim, JB., Li, Y. & Zhang, L. (2011) Corporate Tax Avoidance and Stock Price Crash Risk: Fim-level Analysis. Journal of Financial Economics 100(3), 639-662.
  20. Kim, Y., Li, H., & Li, S. (2014). Corporate Social Responsibiliy and Stock Price Crash Risk. Journal of Banking &Finance., Elsevier, vol. 43(C), 1-13.
  21. Lin ,M.-C. (2010). The Effects of Investor Sentiment on Returns and Idiosyncratic Risk in the Japanese Stock Market, International Research Journal of Financial and Economics, 60 , 29-43.
  22. Moazeni, B., & Badavar Nahandi, Y. (2016). The Relationship between Management Talent, Investment Efficiency and the Risk of Stock Fall. Productivity Management, 39(10), 247-280. (In Persian).
  23. Moradi, J., Valipour, H. & Ghalami, M. (2011). The Effect of Accounting Conservatism on Risk Falling Price Risk. Journal of Management Accounting, 11, 93-106. (In Persian).
  24. Ni. Z-X, Wang. Da-Z & Xue.W-J. (2015). Investor Sentiment and Its Nonlinear Effect on Stock Returns-New Evidence from the Chinese Stock Market based on Panel Quantile Regression Model. Economic Modelling, 50, 266-274.
  25. Nikbakht, M. R., Hosseinpour, A. H., & Islami Mofid Abadi, H. (2016). Investigating the Effect of Emotional Behavior of Investors and Accounting Information on Stock Price. Empirical Accounting Research, 22(6), 219-245. (In Persian).
  26. Perez Liston, D. (2016). Stock Returns and Investor Sentiment. The Quarterly Review of Economics and Finance, 59(C), 63-70.
  27. Sarlak, K., AliPour Darvish, Z. & Vakili Fard, H. R. (2012). The Effect of Emotional Decisions of Investors and Fundamental Techniques Variables on Stock Returns in Tehran Stock Exchange. Journal of Financial Papers, Securities Analysis, 16,(4),Û±-Û±Û². (In Persian).
  28. Seyfollahi, R., Kordlouei, H.R., & Dashti, N. (2015). Comparative Study of Behavioral Factors in the Investment of Financial Assets. Investment Knowledge, 15(4), 33-52. (In Persian).
  29. Shahr Abadi, A., Yousefi, R. (2007). Introduction to Behavioral Finance. Quarterly Journal of Stock Exchange, 69, 3-24. (In Persian).
  30. Shams, Sh., Yahyazadefar, M. & Emami, A. (2010). Investigating the Relationship between the Affinity of Cash Flow and the Performance of Investment Companies in Tehran Stock Exchange, Financial Research. Faculty of Management of University of Tehran, 30(12), 95 –116. (In Persian).
  31. Wang, Y., Jian, X., Li, L. (2010). Does fair value measurement model have value relevance? Empirical evidence from financial assets investigation, 383–398.
  32. Yafee, R. (2003). A Primer for Panel Data Analysis. New York University, derivation.
آمار
تعداد مشاهده مقاله: 4,269
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 2,303